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编者按：今天在加息和推出股指期货的两大利空消息夹击下，股市却走出了长阳的态势。是什么原因导致？后市将会如何走？网易财经独家采访了数位研究员，为我们做出了解答。
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一、利空出尽上证指数(行情论坛)越过3000点 [详细]
上证指数收于3014.44点，上涨83.96点或2.87%；深证成指(行情论坛)收于8276.80点，上涨129.48点或1.59%。
二、机构分析原因看后市
1、后市积极看多派
网易财经独家采访万联证券副总经理黄鹏，以下为采访内容
万联证券黄鹏：利空出尽后的理性上涨
针对今天两条利空消息夹击下的股市反而轻松越过3000点，并差点创下新高，黄鹏认为，这是市场一种理性上涨的行为，并没有超过原先的预期。今天之所以出现如此走势，是因为所有的利空的出尽，压力同时获得释放，自然市场会走出向上之势。他认为后市还值得继续看好。
今天领涨盘面的金融、保险股，黄鹏也加以了点评。
他认为，本次加息对银行股而言是中性偏好。因为这一次活期存款利率没有提高，给了银行提升业绩留下了一点的空间。他认为，这个空间大概给银行业绩增加2%-3%。当然，不同的银行具体分析，可能有部分银行达到8%左右。同时，贷款可能会受到一定的影响下降，但经济继续向好将会使这一方面的影响有所减弱。黄鹏认为，今年的贷款依然会保持一个17%左右的增幅。
他同时提到，加息对于保险股来说，是一个重要的利好。在成本保持不变的情况下，保险将获得更多的投资回报。
招商证券(行情论坛)罗毅：金融股业绩超预期主导上涨
今天大盘出现利空夹击下还上涨的情况，罗毅认为主要是新基金利用利空消息打压，乘机买入银行。在目前的情况下，银行股是基金必备的投资组合，所以利用利空买入是比较正常的。之所以出现疯涨，不排除是需求过大导致的。
同时，还有另一个原因是金融股的业绩超出了预期，中行今天发布业绩预告称上涨了50%，民生银行(行情论坛)每股净利润为0.37元，这些都远超过市场的预期。至于未公布业绩的工行，也可能比去年业绩增加30%左右，超过原先25%的预期。所以，银行股今天出现全线飘红也是比较正常的。
他同时提到加息对保险股来说是一个利好，资金成本没提高的情况下，投资回报得到明显提高。保险股获得未来业绩更好的预期。
针对未来股市的走势，罗毅认为市场将在震荡中上行，目前将围绕3000点进行整固，而后维持上升的态势。金融股在未来的一段时间内还值得看好。
2、后市消极看空派
国泰君安:加息没效果 要股市健康就清理违规账户
国泰君安 策略研究员于洋
央行加息重要是为了调控国内固定资产投资增长速度，以及流动性过剩的状况，但在市场信心强劲的牛市中，这种调控手段难以抑制投资者高涨的情绪。央行加息反而会被市场理解为“利空出尽”。另外，人民币加息将会推高人民币汇率，进而加强了市场对这一利好的印象，买入银行股，而恰恰银行股的权重非常大，所以，在股指上会展现出低开高走，拉出大阳线的局面。因此，在疯狂的牛市当中，不能以传统模式来看待加息这一手段对股市的影响。
对于国内极其庞大的资金供应量，A股市场容量先得太小了。加息、调高银行准备金率、央行回笼资金等等货币手段都难以起到明显的效果。如果真的想让市场更加健康、规范，就应该加大对违规证券账户的查处清理，打击老鼠仓。由于股改行情，非流通股获得了巨大的增值，其获利卖出的冲动是非常之大的，甚至会投入小量资金、联合其他机构拉高股价，而在这过程中也会产生很多老鼠仓。近期一些垃圾股单凭几个传闻消息就暴涨，显然是前几年被套的庄家借消息拉高解套的行为，一旦行情恢复平静，这些股票又会套住一批股民，以及一些非基金的小型投资机构，其风险不容忽视。
因此，真的要让股市更加健康的发展的话，就应该加大对违规证券账户的清查，接受投资者的举报。这比加强投资者教育、加息等措施还要更加有效。
现在的股市显然是进入了疯狂的状态，并不健康，这样就容易被一些有实力背景的机构操纵利用，尤其是在股指期货出来之后，市场的波动将会加大，可能出现的情况是，股指期货推出的初期，股指还会上涨，一旦股民忽视风险的时候，大机构将会反手做空，在股指期货上谋取暴利。毕竟，国内股市依然不太透明，大机构能够利用信息不对称的优势赚取巨额回报。相比之下，发达的证券市场要透明很多，香港的股指期货交易能够清楚地看到买多、卖空的委托单，国内就比较难做到。所以，股指期货推出的初期，股市将会出现明显的混乱期，也是风险剧增的时期。 (网易财经)
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