|
1月中旬以来的A股指数(行情论坛)急速下跌，令市场有些猝不及防；金融股跳水，农业、创投概念当道，更是让年初许多机构的预测失色。
到底谁错了？
面对市场的骤变，机构们也陷入沉思，并开始重新审视市场。
本期封面策划，《第一财经日报》采访了当前在A股中颇具影响力的12家券商和基金公司，将主流机构对A股的看法、选股思路以及操作策略集中展现：
六大券商对后市看法不一
申银万国：今年沪指可能调整至3500点
申银万国(行情 股吧)证券研究所市场研究部认为，2008年的调整力度可能也会出乎多数人的估计，在各种不利因素不能及时化解的情况下， 上证指数(行情 股吧)的支撑区域有可能在3000点至3500点。
国泰君安：市场短期已进入安全边际
根据当前新的经济、市场环境， 国泰君安(行情 股吧)将预测区间微调至4000点~6000点。国泰君安强调，如果经济硬着陆，如房地产行业衰退等，则不排除继续下探的可能，整体趋势是宽幅震荡，重心略向下，结构性、阶段性的机会更值得期待。在当前上证指数距6124点历史高点调整30%以后， 国泰君安认为短期已进入安全边际。
中信证券：反弹的力度不会很强
中信证券(行情 股吧)首席策略分析师程伟庆认为，短期内有所企稳，但反弹的力度不会很强，在两会期间可能会以震荡为主。从更长期来看，程伟庆认为，今年的投资收益率会较前两年弱化很多，不过，虽然对于股指的涨幅不会有很高的期望，但还有很多波段性的投资机会存在。
招商证券：A股对H股高溢价是道“坎”
招商证券(行情 股吧)近期出台的报告称：高估值承受压力，政策底面临考验。招商证券研究所负责人王琼称，A股目前面临的最大的“坎”就是A股与H股的高差价，如果看不到H股的上扬，A股的高估值得不到支撑可能会加速下跌。
国信证券：筑底过程可逐步加仓
国信证券(行情 股吧)首席策略分析师汤小生日前表示，趋势投资、波段操作是今年股市投资的主要策略。他认为现阶段市场仍是处在筑底过程，但由于印花税调低等预期，投资者已经可以开始逐步谨慎加仓。
银河证券：近期仍将保持区间震荡
在 银河证券(行情 股吧)策略研究团队看来，当前A股市场仍面临着三大不确定性因素的压力。这三个因素分别是美国次贷危机对全球经济和金融市场影响的不确定性、国内经济与宏观调控政策的不确定性，以及扩容压力所带来的不确定性。
嘉实基金：市场的所有情况都在好转
嘉实基金副总经理窦玉认为，市场的所有情况都在好转。从已披露年报和业绩预告的上市公司来看，业绩增长还有可能会超预期。再融资的政策导向和市场反应也在趋于缓和。同时，估值随着指数调整而回落，主要成份股估值开始具有吸引力。
中海基金：A股下半年有望创新高
对于目前A股市场，中海基金判断，随着日本银行开始计提次贷坏账，次贷危机还需一段时间消化，加上国内通胀压力仍较大，短期内对大盘依旧看空，但下跌空间有限。随着年报的陆续出炉和奥运将至，4、5月份大盘有望触底反弹，今年有望再创新高。
泰达荷银：目前的市场处于“混沌期”
泰达荷银投资总监刘青山认为，Ａ股市场目前正处于混沌期。他所指的混沌有三个层面，一是有业绩支撑的蓝筹股被市场抛弃，二是没有业绩支撑的中小市值股票受到追捧，三则是市场对于大型再融资的恐慌。
大成基金：维持震荡调整可能性大
大成基金指出，虽然市场整体估值压力已经大幅减小，而且包括金融行业在内的部分大盘蓝筹板块中的泡沫已经得到较为充分的挤压，但由于近期资金面发生的变化迅速推高了部分中小市值股、题材股、概念股的估值水平，在这些板块中泡沫依然真实存在。
南方基金：今年考验股改真实效用
南方基金投研部执行总监许荣表示，2008年投资最重要的是要看清影响市场的最大不确定因素，首先是国内经济因素；其次，2008年将是真正考验股改对国内证券市场作用的开始。
友邦华泰：实体经济左右市场走势
友邦华泰基金管理公司投资总监张净认为，本质上还是最终取决于对宏观经济基本面以及政策预期的改变。尽管近期巨额再融资以及大小非解禁等给市场带来了不小的压力，但相信在美元贬值以及人民币升值趋势下，整体流动性尚不会出现本质转折，实体经济的基本面趋势仍将是最终左右市场走势的根本因素。
(本文来源：第一财经日报 )
|
