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网易财经导读：对于大盘本周的走势，大多数券商还是认为在紧缩的货币政策、加息的预期、上市公司再融资、外围股市走势未稳等诸多利空因素的影响下，大盘短期仍有惯性震荡筑底的要求。投资者宜采取轻大盘重个股的投资思路，重点关注：受自主创新、节能环保、人民币升值和通胀的行业与板块，如新能源、造纸、有色金属、创投等。
申银万国周策略：04-05年业绩周期会重现吗？
结论或投资建议：1季度企业盈利可能低于预期，使得我们对短期业绩预期保持谨慎；研究员趋势性的调低盈利预期，是值得警惕的风险；但我们并不认为在经历了06-07年的高增长后，会回归到04-05年那样糟糕的业绩向下周期；未来两年我们相信企业盈利仍能保持20%以上增长，因此对市场长期趋势并不悲观。
原因与逻辑：业绩周期是影响股票周期最为直接的因素，我们需要对未来业绩进行趋势判断以支持股票的趋势变化。如果业绩周期发生变化，从自下而上的业绩预测角度是很难反映的。我们发现，研究员对当年和下年业绩增长预期的调整，与实际季度的业绩增长趋势保持一致；而预测的业绩变动趋势，要较实际的业绩变动趋势平缓的多。业绩预测的调整，通常会加剧了市场上行或者下行的风险。股票市场，则会对盈利周期作更为提前的反应；业绩披露信息，在盈利周期的中前段对价格有较大影响，在周期末端，市场会开始反映周期将发生变化的预期。我们并不认同之后的业绩趋势会如04-05年那样糟糕，主要基于自上而下的对比。无论是从需求、利润率和资金角度，当前企业所面对的宏观环境都要比04-05年好的多；内需支持、通胀传导成本压力、以及正面的资金支持，都将帮助企业维持相对平稳的内生盈利增长。
有别于大众的认识：我们对1季度企业盈利保持谨慎，市场还需要消化盈利放缓和预期下调的冲击。但并不悲观未来两年的企业盈利趋势，认为出现如04-05年大幅回落的盈利周期概率不大。
招商证券周策略： 正是山雨欲来，风已满楼
A 股定价权已经转移到大股东手中。中国平安再融资高票通过正是印证。既然真正的全流通正在实现，A 股市场定价权的主导者就不会再是普通投资者，也不会是机构投资者，更不会是境外投资者，而是大股东！拥有近乎无限供给量、可以对中短期盈利前景预期和股价波动形成强烈影响、并有望从中得益的大股东将成为市场主导者。我们再次强调，大非即使出于控制权考虑不愿减持，也会在高景气与高估值时进行超额融资，小非在高估值时则有强烈的减持意愿，只有在这些大股东认同的估值水平下市场才可能达到均衡。山雨欲来风满楼。外围股市继续趋弱，加大了A 股市场的比价压力；通胀加速时紧缩政策无法放松甚至进一步加强调控力度，关于经济近景的忧虑将继续上升；一号提案所引发的讨论不只是完善证券交易印花税，还有开征证券交易所得税，整体影响难以确定；台湾公投最终应将无疾而终，只是又添一忧；盛传两会后创业板与股指期货将推出，但都不会是利好，前者或将终结小盘股的热炒，后者或将通过建立做空机制而推动估值回归。A 股市场目前的形势，正是山雨欲来，风已满楼。
●投资机会：本周行业研究员推荐的公司中，建议关注贵州茅台、中材国际、桂林旅游、神火股份。
财政支出加大利好建筑建材行业。预计2008 年政府将加大财政支出以支持灾后重建、新农村建设、经济适用房与廉租房建设、重大交通运输项目建设等，从而提升路桥建设、建筑施工、水泥、玻璃、家居装饰等子行业的景气。
国盛证券周策略：采取轻大盘重个股的投资思路
近期盘面显示在四个月下跌50%之后，权重指标股已经是跌无可跌，进入了阶段性的底部。也就是说，近期大盘权重股不再具备持续向下的空间，而存在整体向上的反弹动力，因此，已经连续超跌的权重股和机构重仓股，或许成为多方反击的重要底牌。另外，即使是在空头市场，从1 月初的奥运板块开始，2008 年的个股题材炒作就拉开了帷幕，随着时间的发展，化工、医药、农业、期货、创投等轮番表现，部分个股表现惊人。我们相信，在这种赚钱效应的刺激下，会有越来越多的资金选择具有低价、补涨、小市值等特点的个股进行猛烈炒作。此外，从本周市场热点来看，连续大跌的蓝筹股有所回稳，也成为大盘反弹的主导力量。当然，创业板即将上市、新股发行密集、再融资圈钱严重、大小非解禁等依旧考验市场，大盘走势反复在所难免。 从市场估值角度看，估值水平大幅下降，接近去年上半年水平，已经可以接受，大盘继续下跌空间不大。总之，我们认为近期政策上不断推出新基金发行，带有明显的政策护盘意图，这对大盘走稳有一定的支持作用。但紧缩的货币政策、加息的预期、上市公司再融资、外围股市走势未稳等因素仍对当前大盘走好形成较大的压力，大盘短期或许还有惯性震荡筑底的要求，不过，在经过前期持续的大跌之后，股指技术上超跌已经较为明显，大盘下行空间相对有限，不排除下周大盘惯性下挫后出现止跌回升的可能。
齐鲁证券周策略：扩容、通胀压力重 调整将延续
上周两市大盘为反弹遇阻回落走势，20日、30日均线对市场形成较大阻力，周K线报收低位带量十字星。盘中，大盘股超跌反弹遇阻，题材股冲高回落。针对后期的市场运行，提示以下几点：
扩容压力不容低估
中国平安千亿再融资议案获股东会通过，A股和H股所有投票股东对增发A股议案的赞成比例约为92.8%，对发行可转债议案的赞成比例约为93.2%。光大银行副行长解植春表示，光大银行已经启动A股发行进程，光大银行和光大证券都拟采取先A后H方式上市。光大证券首发方案有望最快在2008年3月底经证监会发审委审核，拟公开发行不超过5.2亿A股，募集资金将超百亿。
沪深股市调整压力沉重
沪深两市春节后呈带量下跌态势，尤其上周在明显放量的情况下仍以周阴线报收。深成指在双顶颈线位置震荡整理，形势十分微妙。深综指、中小企业板指数也到了选择突破方向的时候。在美国经济衰退，国内通胀压力增大，货币政策从紧背景下，股市的反弹空间将十分有限，中期趋势仍以震荡调整为主。
国海证券周策略：关注跌破定向增发价的个股
因短期大盘仍存在震荡反弹的可能，因此近日仍可持股待涨，不宜盲目杀跌；但大盘中线仍将面临巨额再融资以及周边股市动荡的困扰，故仓位较重的投资者逢大盘反弹之际仍需减持，控制好仓位。个股方面，可关注煤炭等跌出投资价值的蓝筹股，以及跌近甚至跌破定向增发价的个股。
在未来热点方面，在新基金发行力度加大情形下，可能向大市值的风格转换。我们看好跌幅较大的一些大盘蓝筹股和部分周期性行业，这些股票目前在空间上具备了一定的安全性。被市场严重错杀的超跌蓝筹品种则很有可能成为新基金建仓的首选品种。无论是金融地产，还是煤炭、铁路、航空等这些存在确定性增长的行业都有望形成新的机会。
德邦证券周策略：外围市场羸弱，底部面临大考
中长期系统机会并没有根本性改变，同时由于外围市场的持续恶化可能继续对A股形成压力。因此短期不排除考验前期低点的可能，极端情况甚至可能考验4000点的整数关口。即便如此但我们依然坚持认为目前处于复杂底部的构筑时期，没有必要恐慌性杀跌，特别是仓位并不重的投资者更是如此。从基本面来看：在外围经济持续走软的情况下国内的经济并没有受到剧烈，从公布的有关近期的经济数据可见一斑。从政策面看管理层放行今年以来的第四批新基金其救市的意图昭然若揭，同时管理层还表示将规范再融资行为，虽然中国平安内部通过再融资方案，但管理层能否通过可能还得看市场的具体情况。同时政策还有可能降低印花税以减少投资者的交易成本。因此政策维护市场的意图非常明显。但由于中国经济目前的对外依存度高达66%，所以必然受外部经济（特别是美国）放缓甚至衰退的影响，而且外围经济的衰退几乎确定，因为救市的举动已经对扭转衰退的趋势已经无能为力了，故中国未来的经济一定程度受到外围的影响毋庸置疑，但我们坚持认为尚不至于发生根本性的转向。1月份进出口数据已经表明中国经济受美国经济下滑影响相当有限。此外，技术面看市场年线（沪指）面临较大压力，同时前期低点甚至4000点面临考验。各项技术指标：包括MAC和ADR?、RSI和KDJ等显示市场依然在构筑复杂的底部。形态上很可能出现头肩底或多重底的可能。但放量杀跌预示市场可能还将考验前期的低点甚至4000点。但我们坚持认为A股市场中期系统性机会依然存在，而且目前市场正在构筑复杂的阶段性底部。同时沪指持续在年线下方运行并不代表市场的全面转弱，而深指和沪深300目前尚未触有效击穿年线。因此牛市结束的判断为时尚早。总体上目前构筑阶段性复杂底部，系统风险随市场的下跌而变小。
建议选取优质板块逐步建仓。着重关注泛消费类的农业、医药、食品饮料和商业零售等和小市值成长类板块。具体品种投资者依然参照德邦一季度的两个资产组合为主。此外、投资者还可短线关注具有创投概念的板块和个股。
银河证券周策略：震幅加大 关注结构性机会
本周一系列宏观数据将公布，将成为影响股市运行的重要因素，震荡幅度可能会加大，投资机会仍以结构性机会为主。
上周是两会召开第一周，对于股市来讲并没有太多值得振奋的消息，与投资者的期待是有差距的。会议强调了通货膨胀的压力，重申继续实施从紧的货币政策，会前对印花税下调的预期偏于乐观。上周成交量明显放大，市场活跃度有所增加，主要集中在创投、新能源、人民币升值等概念股中，少数蓝筹股的短暂表现未能持续，一些前期表现较强的板块初显补跌迹象。在目前阶段，应密切关注成交量能否持续放大。
和谐股市是和谐社会的组成部分。政府工作报告提出要促进股票市场稳定健康发展，从长期看，中国经济的持续快速发展机会促进股市的繁荣，也会反映在股市的健康发展之中。本轮股市下跌幅度较深，但也使风险也得到了较大程度的释放，而两会期间维持和谐的股市环境支持市场做多，中国石油、中国石化等起到了重要作用。
从投资机会看，受益于自主创新、节能环保、人民币升值和通胀的行业与板块将会较好表现，如新能源、造纸、有色金属、创投等，蓝筹股的机会总体较少，而波动频繁的市场中，降低收益预期、保持仓位和操作的灵活性较为重要。
方正证券策略周刊：市场信心仍需时间恢复
上周深沪大盘继续维持低位盘整的格局，周K线双双以阴十字星报收，而成交量较上一交易周有明显的放大。
虽然QFII再度放开额度，新基金也陆续登场，对大盘走稳有一定的支持作用，但紧缩的货币政策、加息的预期、上市公司再融资等因素，仍对当前大盘形成较大的压力，此外，由于近期美国次债危机仍有加剧的迹象，美国经济减速的预期进一步加强，国际市场商品市场价格快速走强，也将提高我国控制通胀的难度，综合分析，市场信心的恢复仍然需要时间，3月市场仍是一个反复震荡筑底的过程。
东海证券:本周市场将在震荡中消化宏观数据
当前国内市场的持续回落，主要在于市场估值中枢在宏观调控压力下的向下回归，市场对于上市公司盈利增长的预期并未出现明显变化，我们认为未来市场的走向取决于：1、政策面和松动导致市场估值中枢有所回升，出现市盈率推动下的上涨;2、基本面超预期导致投资者修正市场预期，出现盈利推动下的上涨;3、周边市场波动的联动效应。因此，就当前这三点而言市场长期走向未明，更多的体现在结构性机会中，如行业政策下逐渐凸现成长性的行业，以及市场给予“确定性溢价”的行业。顶点财经
由于本周进入政策预期兑现时期，因此，本周市场将在震荡中消化政策面不利的宏观数据，但存在利空出尽下可能的短期机会。在操作策略上，建议投资者仍然以谨慎为主，控制仓位，不为小反弹而盲目乐观追高。重点关注：成长类行业仍然是重点关注的对象，超跌的大盘蓝筹股谨慎观望，行业方面，前期涨幅较大的行业板块，近期出现回调，但长期趋势不改，仍可关注，如钢铁，家电等，而近期涨幅较大的行业，如造纸、农林、食品注意短期回调的风险。
(本文来源：网易财经 )
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