• 　　银河证券认为，在首先确定今年是宽幅振荡为主的大市后，新基金必然要在稳健中寻找可投资品种，有政策扶持的行业将加分不少。医药股受益于医改、行业监管与整合以及消费等多重因素，具有较高安全边界，这也符合新基金的建仓思路。

饶杰

今年以来，管理层已经连续新批十几只新基金，加上周末新批的4只新基金，至此今年以来先后已有18只偏股型基金获批。随着这批新基金陆续进入建仓期，市场有望在大幅振后迎来一个集中补血期。同时广大投资者对新基金的建仓目标也十分关注，对此我们认为，在首先确定今年是宽幅振荡为主的大市后，新基金必然要在稳健中寻找可投资品种，有政策扶持的行业将加分不少。这样看来，医药股为代表的非周期性行业机会较大，又有医改破茧助阵，可以说受益于医改、行业监管与整合以及消费等多重因素，在不可预知的市场中投资医药股，具有较高安全边界，这也符合新基金的建仓思路。

2008年"医改"破题、"新农合"扩大以及财政的巨大投入对行业将构成长期利好。首先行业政策趋于稳定，使医药产业发展的政策性风险下降，企业盈利增长的可持续性增强，提升行业估值水平。其次，医疗保障体系的建设和完善直接扩大了医疗消费市场，为医药行业持续的增长带来更多动力，普药将受益于市场需求的增加。行业中一批品牌优质将面临成倍增长的机遇，因为市场份额有望进一步提升龙头企业靠拢，这应当是新基金投资医药股重点参考的因素。

此外，由于全球经济放慢，对中国的影响也是必然的，受制于紧缩性宏观调控预期。之前的金融、地产等受制明显，持续低迷行情使得新基金在投资上不得不向非周期性行业的转变。这样作为典型的内需型行业，周期性相对不强、行业景气趋势比较明确又有医改利好推动的医药板块，市场关注度自然大幅提高。

具体到个股，在消费市场上具有品牌优势的普药上市公司值得重点关注。比如 新华制药(行情 股吧)公司是中国及亚洲地区最大的解热镇痛类药物生产与出口基地，也是国内抗感染类、心脑血管类、中枢神经类等多类药物重要生产企业。公司感冒药产品爱菲乐被推选为"中国感冒药消费者满意首选品牌"，在消费者心目中树立起感冒药"金牌品质"的形象。另外，公司还拥有乙氧苯柳胺、马蔺子素、吡哌酸、巴比妥、斯锑黑克等多个国内独家医药品种，咖啡因、阿司匹林、布洛芬等多种产品在国内市场占有率居第一位，品牌优势相当突出。随着城乡医疗服务体系建设和完善，像新华制药这类国内品牌普药企业的市场份额将迅速得到提升，有望成为新基金建仓的重要参考目标。 (本文来源：银河证券 )

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