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32家基金去年管理规模增长266％，管理费增长最快的中邮基金增69倍
理财周报记者 徐崭/文
截至3月27日，已有32家基金公司披露年报。去年年底基金净值数据显示出基金为持有人赚取了超额利润，新鲜出炉的管理费收入数据更显示：基金公司为股东贡献的利润也相当惊人。
已公布年报的32家基金公司中，管理资产规模和管理费收入最大的都是博时基金，规模为2215亿元，收入为16.94亿元。
一个年营业收入17亿的公司持股成本是多少？博时基金公司注册资本金1亿元；2007年12月博时基金股权拍卖时，招商证券以63.2亿元拍得博时48％股权，相当于100％股权是132亿元。
同时，2007年基金大扩容，基金公司管理费收入增幅惊人。管理费收入增长最快的是中邮基金公司，从716万元增长为4.9亿元，增长了69倍。而资产管理规模增速最快的是东吴基金公司，从2006年的1.4亿增长为2007年的93亿，扩张到原来的68倍。
基金业管着3.3万亿元资金
截至2007年底，基金业资产管理规模接近3.3万亿元，其中开放式基金约3万亿元，封闭式基金约2300亿元。
整个基金业规模较2006年增长了约2.4万亿元，若按平均1％的管理费率计算，2007年基金行业管理费收入达300多亿，较2006年增长200多亿，涨幅超100％。
截至3月27日，已公布年报的32家基金公司中，博时、大成基金管理公司的资产规模列前两名，分别为2215亿元和1398亿元，规模较小的东吴基金公司的管理规模只有93亿元。基金公司管理费收入与资产管理规模基本成正比，占据前两位的仍然是博时、大成，管理费分别为17亿元、10亿元，而小基金的管理费不超亿元。
卖1000亿基金赚7亿管理费
股票型基金的管理费率一般在1.5%，货币基金、债券基金的管理费率较低，大多在1%甚至0.5%以下。与此同时，货币基金、债券基金的管理费占总费用比例也相对较低。
基金年报的一个特殊之处在于管理费被归为费用，总收入减去总费用是基金的净收益。而对基金公司来讲，管理费则为其收入的重要来源。大成基金去年一年的管理费用为10多亿，博时则接近17亿，两者的资产管理规模分别约为1398亿、2215亿，差不多卖1000亿基金，管理费净赚7亿多。
东吴基金规模扩张68倍
中邮基金管理费增长69倍
去年的大牛市成就了基金业的快速膨胀，已出年报的基金公司2007年资产管理规模和管理费用各自平均为2006年的10倍。其中，资产管理规模增速最快的是东吴基金公司，从2006年的1.4亿增长为2007年的93亿，扩张到原来的68倍。而管理费收入增长最快的是中邮基金公司，从716万元增长为4.9亿元，增长到69倍。
而2007年资产规模排前列的博时基金和大成基金在2006年的管理规模都只有300多亿，2007年却增长至2215亿元和1398亿元。
最大博时，最小金鹰，
管理规模悬殊100倍
大者恒大，基金业不同公司间资产管理规模的差异遵循着这一规律。已公布年报的基金公司中，资产管理规模超过1000亿的有四家，分别是博时基金、大成基金、华安基金、景顺长城基金，规模分别为2215亿元、1398亿元、1074亿元、1070亿元。
而规模小于100亿元的有6家，东吴基金、天治基金、华富基金、金元比联基金、巨田基金和金鹰基金。大公司的资产管理规模可以是小公司的几十倍甚至几百倍。中型规模的国投瑞银管理的资金在425亿元，约为博时的19%，而袖珍型基金公司的典型，金鹰基金管理公司的资产管理规模则不到23亿元，仅为博时的1%。
比拼规模，其实是在比拼基金公司品牌高度和持续营销能力。观察“大”、“小”基金公司的产品线，可明显发现前者产品线较全，覆盖混合型、股票型、货币市场型、债券型等多种基金产品，如大成基金管理公司；后者如宝盈基金管理公司、金鹰基金管理公司仅覆盖混合型和股票型两种风格的基金，旗下基金数量明显少于一线基金公司。
股票买卖差价对收入贡献最大
债券买卖差价多为负值
基金总收入由股票买卖差价收入、债券买卖差价收入、股息收入、债券利息收入和其他收入五项构成，其他收入主要包含因新股申购和国债认购而产生的返还款项。
博时、大成在总收入的比赛中仍然拔得头筹，分别高达690亿、439亿。二线兵团中，长盛、长城表现不错，取得了227亿和196亿的佳绩。
观察五项收入的贡献率，发现股票买卖差价收入功不可没。其中，大成财富管理2020、长城久泰中标300、长城久恒、博时平衡配置、博时价值增长2号等多只基金的股票买卖差价收入占比总收入超过了100%，接近100%的也是大有基金在。在债券买卖差价上，这些基金则存在不同程度的亏损。
股票买卖差价占总基金总收入最低的是大成货币、长信利息收益、长盛货币、长城货币、博时现金收益等基金，这些基金的仓位配置中股票为0%，债券利息收入占去了其收入的很大比重。
债券买卖差价收入占比往往为负值，鲜有业绩尚可者。南方基金相关人士告诉理财周报记者，“债券牛市还未到来。”不过债券利息收入一项占去了货币基金和债券基金的大半江山。
其他收入占比也较低，占比达到1%以上的凤毛麟角，仅大成债券和博时稳定债券等少数基金，占比分别达到了2%、32%。此类基金运用了较多的债券回购来获取利息收益。
要闻
专户细则出台
未限制仓位和品种
●专户管理人提成上限可至净收益的20%；
●除保本产品不能承诺盈利或最低收益
3月25日，证监会下发《特定资产管理合同内容与格式指引》。该《指引》下发意味基金专户理财业务实际操作已没有制度障碍。
理财周报记者从相关基金公司了解到，合同范本在具体投资策略上并无明确要求，在仓位和品种方面也没有作出明确限制。《指引》明确要求的是，除保本产品外，资产管理人承诺不保证委托财产一定盈利，也不保证最低收益。
而对于资产管理人业绩报酬的提取，《指引》则予以了“封顶”。按照规定，资产管理人可以与资产委托人约定，根据委托财产的管理情况提取适当的业绩报酬。提取比例不得高于所管理资产在该期间净收益的20%。
《指引》共分为总则、资产管理合同封面和目录、资产管理合同正文和附则四个章节，对资产委托人、资产管理人和资产托管人的权利义务进行了明确界定。
同时，对于委托财产的保管与处分、移交、追加和提取，以及委托财产相关账户的开立和管理做出了严格要求。
《指引》下发当晚，交银施罗德作为资产管理人与上海某知名民营企业草签了资产管理合同,资产委托金额近亿元。专户理财第一单终于落下，此时距离《指引》下发不足4小时。次日，易方达基金公司宣布第一家正式签下专户合同。
在谈到合同内容时，交银施罗德基金相关人士向记者透露：“我们根据客户的需求设定了相应的投资品种和范围。仓位和品种方面的选择将会比较灵活，我们和客户的目标是一致的，目标是追求绝对回报，因此没有在仓位和品种方面作出太多的限制。”
“证监会已经不会再出台投资方面的细则，具体平衡将由基金公司自己掌握。”另一获批专户理财资格的基金公司业务负责人说。
但该人士同时补充：“投资的风险将由基金公司自己控制，虽然没有限制，但是如果持股太集中，恐怕连基金公司自己的内控也过不了。”
(理财周报记者 李晔斌/文)
(本文来源：理财周报 )
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